A Binance Research friss jelentése szerint 2025 novemberében 15,43%-kal csökkent a teljes kriptopiaci kapitalizáció, ami az év második leggyengébb hónapjának bizonyult. A visszaesés jól jelzi, hogy a piac a tavaszi–nyári emelkedés után egyre mélyebb korrekciós szakaszba lépett, és jelenleg inkább óvatosság, mintsem agresszív kockázatvállalás jellemzi a befektetőket.
Makrogazdasági félelmek húzták le a piacot
A jelentés szerint novemberben nemcsak az árfolyamok estek vissza, hanem a Bitcoin és az Ethereum piaci dominanciája is csökkent: előbbi 58,7%-ra, utóbbi 11,6%-ra. A befektetői hangulatot leginkább a közelgő Fed-ülés miatti bizonytalanság, valamint a Japán Jegybank kamatemelési várakozásai befolyásolták, továbbá korrekció indult el a „fake stocks” szektorban is, ami kihatott a kriptovalutákra.
A makrokörnyezet ugyanakkor gyorsan változik: december 1-jén a Fed lezárta a kvantitatív szigorítást (QT), és januártól „QE-lite” módjára újra likviditást kezd áramoltatni a piacokra rövid lejáratú állampapírok vásárlásával. Ez idővel kedvezhet a kockázatosabb eszközöknek – így a kriptóknak is –, de novemberben még a bizonytalanság dominált.
Rekord kiáramlások a Bitcoin ETF-ekből
A Bitcoin árfolyama hónap közben 80 000 dollárig csúszott, és végül 87 000 dollár körül zárta a novembert, ami 16,7%-os esést jelent. A legnagyobb meglepetést azonban nem az ár, hanem a Bitcoin ETF-ek rekordméretű kiáramlása okozta:
- összesen 3,5 milliárd dollár tőke hagyta el a spot BTC ETF-eket,
- több héten át 1 milliárd dollárt is meghaladó heti kiáramlás mellett,
- november 21-én pedig 11 milliárd dolláros történelmi forgalmi csúcs született.
A jelek szerint a Bitcoin mára a klasszikus pénzpiacok logikáját követi: a befektetők kockázati eszközként kezelik, és érzékenyen reagál a makrovárakozásokra.
Érdekesség, hogy ezzel párhuzamosan a frissen induló SOL-, XRP- és LTC-alapú ETF-ek mind nettó beáramlással kezdték a hónapot – jelezve, hogy az intézmények óvatosan, de diverzifikálni kezdenek a Bitcoin mellett.
Ethereum: 21%-os esés a frissítés előtti profitrealizálás miatt
A második legnagyobb kriptovaluta, az Ethereum sem úszta meg a korrekciót: az árfolyam 21,3%-kal csökkent. A piac gyengesége mellett a közelgő Fusaka frissítés – amely olyan technológiákat hoz, mint a PeerDAS és a Verkle Trees – is profitrealizálásra ösztönzött sok befektetőt.
A nagyobb altcoinok között mindössze a BCH (-0,7%) és a TRX (-4,2%) mutatott mérsékelt visszaesést, míg több vezető token – például a SOL (-25,5%), a HYPE (-26,7%) és az ADA (-31%) – komolyabb korrekciót szenvedett el, részben technikai és fundamentális problémák, részben a piaci hangulat romlása miatt.
DeFi és NFT: teljes szektorok kerültek nyomás alá
A decentralizált pénzügyi szektor (DeFi) sem maradt érintetlen. A zárolt eszközök értéke (TVL) 20,8%-kal zuhant egyetlen hónap alatt, több tényező összjátékaként:
- stabilcoinok átmeneti depegje,
- a Balancer hack,
- és az általános „risk-off” üzemmód.
A nagy ökoszisztémák közül egyedül a BNB Chain és az Arbitrum tudta növelni részesedését, miközben az Uniswap díjrendszerének tervezett átalakítása újabb vitákat nyitott a likviditás fenntarthatóságáról.
A NFT-piac még nagyobb csapást szenvedett: a forgalom 48,2%-kal esett, különösen erős visszaeséssel az Ethereum, a BNB Chain, a Bitcoin és a Base hálózatain. A hónap egyetlen igazi nyertese a DMarket (Mythos) volt, amely megelőzte a legismertebb kollekciókat is.
DAT vállalatok: meredek zuhanás, egyre nagyobb MSCI-kockázatokkal
Azok a tőzsdei cégek, amelyek jelentős kriptovagyont tartanak (Digital Asset Treasuries, DAT), szintén nehéz hónapot éltek meg. A Strategy (-36%) és a Bitmine (-38%) részvényei meredeken estek, miközben a piac elkezdte beárazni az MSCI lehetséges döntését, miszerint ki is zárhatja az indexeiből a digitális eszközökben túlzottan elmerült vállalatokat.
Sok ilyen cég már prémium értékeltségből diszkont szintre esett vissza.
Érdekes lehet: 3%-os Bitcoin cashback új felhasználóknak – Lépett a Bitpanda a Revolut kivonulására
Kilátások: gyenge likviditás decemberben, de javuló hosszú távú környezet
A Binance Research szerint december hagyományosan alacsony likviditású időszak a piacokon, ami könnyen növelheti a volatilitást. Ugyanakkor a novemberi éles korrekció után nem kizárt egy rövid távú technikai felpattanás.
Hosszabb távon a helyzet kedvezőbben alakulhat:
- a Fed új likviditási ciklusa (QT → QE-lite) támogatja a kockázatos eszközöket,
- a kripto ETF-ek – köztük az altcoin termékek – fejlődése új befektetői rétegeket vonzhat be,
- a DeFi és NFT szektorok tisztulása stabilabb fundamentumokat teremthet,
- a kriptóval rendelkező cégeknek pedig alkalmazkodniuk kell az új szabályozói elvárásokhoz.
A piac tehát továbbra is ingadozó, de a háttérben olyan strukturális folyamatok zajlanak, amelyek megágyazhatnak a következő növekedési ciklusnak.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
