Kijött az új Binance riport, ilyen volt 2025 – ilyen lehet 2026

A 2025-ös év mérföldkőnek számított a kriptovaluta piac számára, ugyanakkor jelentős árfolyam-ingadozások jellemezték. A teljes piaci kapitalizáció először lépte át a 4 billió dolláros küszöböt, a Bitcoin pedig új történelmi csúcsot ért el, ami az intézményi befektetők növekvő jelenlétét és a szabályozási előrelépéseket tükrözte. Mindezek ellenére a makrogazdasági bizonytalanság, a monetáris politika változásai, valamint a kereskedelmi és geopolitikai feszültségek jelentős árfolyam-hullámzást eredményeztek.

Az év végére a teljes piac értéke körülbelül 7,9 százalékkal csökkent, jelezve, hogy az árfolyamokat egyre inkább a hagyományos pénzügyi ciklusok határozzák meg, nem pedig kizárólag a kriptospecifikus fejlemények. Olvasd el a teljes Binance Research jelentést ide kattintva.

Makrogazdasági környezet és volatilitás

A 2025-ös évet az úgynevezett „adatköd” és volatilitás jellemezte. Az Egyesült Államokban az új kormányzat megalakulása, a „Felszabadulás Napja” vámharcok és egy kormányzati leállás (government shutdown) megzavarta a gazdasági jelzéseket. Bár a mesterséges intelligencia (AI) körüli spekuláció és az OBBBA fiskális törvényjavaslat a második félév elején új csúcsokra repítette a Bitcoint, a kínai termelési adatok lassulása, a geopolitikai konfliktusok és a monetáris szigorítás következtében több alkalommal visszafordultak a pozitív trendek.

A várt 2026-os kilátások kapcsán három fő politikai tényező áll a figyelem középpontjában: a fiskális élénkítés, a kormányzati hatékonyság növelése (különösen a DOGE, Department of Government Efficiency révén), valamint a szabályozás lazítása. Ezek az elemek egy strukturált támogató környezetet teremthetnek, ugyanakkor jelentős kockázatok is jelen vannak: a kereskedelmi háború eszkalációja, a költségvetési hiány növekedése, az infláció újbóli felgyorsulása és a geopolitikai bizonytalanság mind árnyékot vetnek a pozitív forgatókönyvre.

Bitcoin: Dominancia és intézményi befektetések

A Bitcoin továbbra is a kriptopiac gerincét képezi. A 2025-ös év folyamán újabb történelmi csúcsot ért el, miközben a Bitcoin dominancia – vagyis a Bitcoin részaránya a teljes kriptovaluta piaci kapitalizációban – jelentős maradt. A spot Bitcoin ETF-ek rendkívüli népszerűségnek örvendtek, több milliárd dollárnyi beáramlást könyvelhettek el, és az intézményi befektetők számára egyszerűsítették a Bitcoin-kitettség megszerzését.

A vállalati Bitcoin-elfogadás terén is érdemi előrelépések történtek: egyre több cég döntött úgy, hogy tartalékai egy részét Bitcoinban tartja. Ez az „intézményi befogadás” azonban nem volt egyenletes a teljes kriptopiacon, sok altcoin messze elmaradt a korábbi ciklusok csúcsától.

A Bitcoin ökoszisztémában is fejlődés látható. Bár a skálázhatósági megoldások (mint például a Lightning Network és a BTCFi projektek) még nem hozták meg a várt áttörést, a fejlesztői aktivitás és a bányász gazdaság stabilitása továbbra is erős alapot biztosít. A tranzakciós díjak normalizálódtak, és a hálózat biztonsága nem kérdőjeleződött meg.

Ethereum és Solana: A protokollréteg fejlődése

Az Ethereum esetében a 2025-ös év az intézményi Ether (ETH) kereslet növekedéséről és a szabályozási kockázatok csökkenéséről szólt. A Pectra és Fusaka frissítések tovább javították a hálózat teljesítményét és skálázhatóságát. A második blokkláncréteg (Layer 2) megoldások virágzása folytatódott, ami csökkentette a tranzakciós költségeket és növelte a felhasználói élményt. Az Ethereum DeFi ökoszisztéma továbbra is a legnagyobb és leglikvidebb maradt a piacon.

A Solana 2025-ben szintén jelentős előrelépést ért el. Az on-chain gazdaság bővülése, a TradFi (hagyományos pénzügy) partnerségek és a Firedancer nevű új kliens megjelenése mind erősítették a Solana pozícióját. A hálózat stabilitása javult, és a fejlesztői közösség aktívan dolgozott újabb funkciók bevezetésén. A Solana szerepe a memecoin és spekulatív kereskedések központjaként is megerősödött, bár ez hosszú távon vegyes következményekkel járhat.

DeFi: Strukturális átrendeződés és növekedés

A decentralizált pénzügy (DeFi) területén 2025-ben strukturális változások figyelhetők meg. A teljes zárolt érték (TVL – Total Value Locked) stabil helyreállást mutatott, és a stablecoinok az új domináns elszámolási réteggé váltak. Az amerikai szabályozási környezet enyhülése, különösen a stablecoinokkal kapcsolatban, pozitív kilátásokat jelent.

A DeFi alszektorok közül kiemelkedik:

• Származékos termékek (Derivatives): A TVL-függőségből a végrehajtási kiválóság felé történő elmozdulás figyelhető meg. A decentralizált tőzsdék (DEX-ek) volumene és bevétele jelentősen nőtt.
• Real World Assets (RWA): Történelmi fordulópont következett be, a tokenizált valós eszközök egyre nagyobb szerepet kapnak.
• Kölcsönzés (Lending): Rekord növekedés és strukturális evolúció, valamint a centralizált és decentralizált pénzügyek közötti integráció elmélyülése.
• Predikciós piacok: Az olyan platformok, mint a Polymarket, makro fedezeti eszközként is szolgálnak, a kereskedési volumen 2025-ben meghaladta az 51 milliárd dollárt.

A protokollok bevételi szintje is rétegződött: egyfajta „blue chip” momentum figyelhető meg, ahol a nagyobb, bevételtermelő protokollok vonzzák a tőke túlnyomó részét.

Stablecoinok: A globális terjeszkedés fő eszközei

A stablecoinok továbbra is a kriptovilág gerincét képezik. 2025-ben a globális terjeszkedés kézenfekvő volt: a fejlődő régiókban a lakossági felhasználók számára a stablecoinok inflációs védelmet és pénzügyi hozzáférést biztosítanak, míg a fejlett piacokban az intézményi szereplők használják őket gyors és költséghatékony elszámolásra.

Az Egyesült Államokon kívüli stablecoinok – például az európai vagy ázsiai kibocsátók termékei – szintén teret nyernek, részben a helyi szabályozási környezethez való alkalmazkodás és a geopolitikai megfontolások miatt. A 2026-os kilátások között szerepel a „stablecoin interoperabilitási verseny” megindulása, a neobankok robbanásszerű növekedése, valamint a hozamtermelő stablecoinok elterjedése.

Fogyasztói kripto: Neobankok, közösségi hálózatok és NFT-k

A fogyasztói kriptotermékek területén is látványos fejlődés tapasztalható. A neobankok és tárcák egyre felhasználóbarátabbá válnak, csökkentve a belépési korlátokat. A közösségi hálózatok területén a Farcaster pivotált, miközben a régi hálózatok új technológiát integrálnak, az új platformok pedig új közösségeket építenek.

Az NFT-k és játékok területén változatos kép alakult ki. Bár a hype csökkent, bizonyos játékok és közösségek továbbra is erős alapot biztosítanak. A blokklánc mint technológia egyre inkább háttérbe szorul a felhasználói élmény javára – a jövőben a felhasználók talán észre sem veszik, hogy blokklánc alapú alkalmazást használnak.

A 2026-os év fő katalizátora az agentikus kereskedelem (agentic commerce) lehet, ahol AI-ügynökök önállóan hajtanak végre tranzakciókat blokkláncra építve, így tovább integrálva a kriptotechnológiát a mindennapi életbe.

Intézményi befogadás: TradFi és DeFi konvergencia

Az intézményi befogadás gyorsult 2025-ben. A hagyományos pénzügyi intézmények (TradFi) és a DeFi közötti határvonalak elmosódtak. Kripto mint fedezet egyre gyakrabban jelenik meg hagyományos pénzügyi termékekben, hibrid adatszolgáltatások működnek együtt, és a kripto-alapú ETF-ek is szélesebb körben elérhetővé váltak.

Az on-chain pénzpiaci alapok és a digitális eszközökben tartott tartalékok szintén növekedtek. Az intézményi szereplők már nem csak kívülről figyelik a piacot, hanem aktívan részt vesznek benne, ami likviditást és stabilitást hoz.

Szabályozás és politika: Fordulópont az Egyesült Államokban

A 2025-ös év mérföldkövet jelentett a szabályozás szempontjából, különösen az Egyesült Államokban. Az új kormányzat kriptopárti hozzáállása, a SEC új vezetése és a stablecoinokra vonatkozó egyértelmű szabályozás mind pozitív irányba mozdították el a piacot. Az Egyesült Államok stratégiai Bitcoin-tartalék koncepciója is napirendre került, bár ennek megvalósíthatósága még kérdéses.

Az Európai Unióban a MiCA (Markets in Crypto-Assets) szabályozás végrehajtási fázisa zajlott, ami fokozatosan bevezette az egységes keretrendszert. Az Egyesült Arab Emírségekben a Binance ADGM licence megszerzése jelentős lépés volt. Az Ázsia-csendes-óceáni térségben több ország is stablecoin központ stratégiát követett.

Megjegyzés: A MiCa és az új magyar törvények hatására 2025-ben Magyarországon is feje tetejére állt a kriptovilág. MNB engedély, validáció, Szabályozott Tevékenységek Felügyelete, büntető törvényköyv, szolgáltató kivonulás – csak hogy néhányat említsünk. Itt összegyűjtöttük a jelenleg legálisan működő kriptotőzsdéket, bár a validálási szolgáltatás életbe lépését követően egyes szolgáltatók kiléphetnek Magyarországról, mint ahogy tette azt a Revolut, az eToro, a CoinCash vagy a Kriptomat.  

2026 fő témái: Min változhat a következő év?

A Binance Research jelentése tizenkét kulcsfontosságú témát emel ki 2026-ra:

1. Intézményi RWA (valós eszközök) robbanás: A tokenizált valós eszközök piaca tovább nőhet, és a hagyományos intézmények is bekapcsolódnak.
2. Szabályozási váltás az Egyesült Államokban: Az újabb szabályozási lépések tisztázhatják a piaci keretet, csökkentve a bizonytalanságot.
3. AI és blokklánc konvergencia: A mesterséges intelligencia és a blokklánc technológia összekapcsolása új üzleti modelleket hozhat létre.
4. Stablecoin versenyfutás: A globális és helyi stablecoinok közötti verseny fokozódik, és az interoperabilitás kérdése központi lesz.
5. DeFi szuperappok: A decentralizált pénzügyi alkalmazások egyre komplexebbé és felhasználóbarátabbá válnak.
6. Ethereum és Solana folytatódó versenye: A két vezető protokoll versengése tovább fűti a fejlesztést és innovációt.
7. Likviditás áramlása: A központi bankok likviditási politikája kritikus fontosságú marad a kriptopiacok számára.
8. DEX vs CEX verseny: A decentralizált tőzsdék piaci részesedése folyamatosan növekszik, különösen volatilis időszakokban.
9. Nyilvános láncok, privát adatok: Az adatvédelmi megoldások (zero-knowledge proofs, fully homomorphic encryption) előretörése elkerülhetetlen.
10. Predikciós piacok növekedése: A predikciós piacok kilépnek a kísérleti fázisból, és intézményi szereplők is használni kezdik őket.
11. Értékteremtés az alkalmazási rétegben: A protokollrétegről az alkalmazásokra helyeződik át az értékteremtés súlypontja.
12. „Flight to quality”: A tőke koncentrálódik a valódi használatot és bevételt mutató projektek felé, miközben a gyenge fundamentumokkal rendelkező projektek tovább veszítenek.

Konklúzió

A 2025-ös év megerősítette, hogy a kriptovaluta piac kiforrott, intézményi szereplőkkel teli térré válik, ugyanakkor továbbra is szorosan összefügg a globális makrogazdasági trendekkel és a szabályozási környezettel. A Bitcoin és az Ethereum vezető szerepe megkérdőjelezhetetlen, de az innovatív projekteknek és alkalmazásoknak is megvan a helyük.

A 2026-os év kulcsa az lesz, hogy a makrogazdasági feltételek és a politikai környezet mennyire támogatja a további növekedést, valamint hogy az iparág képes-e felhasználóbarát, biztonságos és szabályozásnak megfelelő megoldásokat kínálni széles körben.