Végbement a Bitcoin felezése, mi lesz a kripto legrégebbi érméjének következő lépése? A szakértők szerint ez nagyban függ majd a makrogazdasági tényezőktől.
Miután a hálózat programozottan csökkentette az újonnan kibocsátott Bitcoinokat, a digitális szűkösség új korszaka köszöntött be. Óramű pontosságal, a bányászok által a Bitcoin-tranzakciók érvényesítéséért kapott jutalmat a blokklánc elindítása óta negyedszerre a felére csökkentették.
A Bitcoin úgynevezett megfelezése most szombaton megtörtént. Ennek eredményeképpen a bányászok 3,125 BTC-t keresnek majd létrehozott blokkonként valamikor valószínűleg 2028-ig. Ez része a bányászok díjának, amiért megoldják a kriptográfiai rejtvényeket, amelyek segítenek a Bitcoin hálózatának biztonságban tartásában, amíg ez újra és újra megfeleződik, jóval a 22. században.
Bármennyire is rutinszerű, a Bitcoin felére csökkentése – amelyet a Bitcoin álnéven működő alkotója, Satoshi Nakamoto mindössze hét sornyi kódja indít el – az eszköz tulajdonságainak lényege. Ahogy Gabe Parker, a Galaxy digitális elemzője a Twitteren kifejtette, a felezés „a [Bitcoin] átlátható, kiszámítható monetáris politikájának gerince, és a Bitcoint bizonyíthatóan ritka eszközzé teszi”.
Bitcoin’s programmed reduction in issuance approximately every 4 years is the backbone of its transparent, predictable monetary policy and makes bitcoin a provably scarce asset.
— Gabe 博仁 Parker (@hiroto_btc) April 17, 2024
Ami a Bitcoin árát illeti, hogy mi következik ezután, azt csak találgatni lehet. Történelmileg azonban a Bitcoin árfolyama minden felezés után pozitív lendületet vett – bár jellemzően nem azonnal.
A Bitcoin jelenleg 63 770 dolláros ár körül mozog, tegnap óta kissé lejtmenetben. Az érme az elmúlt 12 órában többször is megérintette a 63,2 ezres árfolyamot, ahonnan visszapattant, ám a 64,2 ezres ár felé nem sikerült a cikk írásáig újra visszatérnie.
A változó makrogazdasági környezet, a felezési folyamatok korábbi ismeretei és a Wall Street által újonnan elérhetővé vált befektetési eszközök azonban különlegessé teszik a Bitcoin történetének jelenlegi pillanatát.
A Bitcoin „legrobbanásszerűbb növekedése” jellemzően 180 nappal a felezés után következik be, írta Matthew Sigel, a VanEck digitális eszközökkel foglalkozó kutatási vezetője egy nemrégiben megjelent blogbejegyzésében. Átlagosan a Bitcoin árfolyama 427%-kal emelkedett a felezés előtti 30 naptól a felezés utáni 180 napig. Ezen a vonalon a Bitcoin 2020-ban 116%-kal ugrott 6 800 dollárról 14 850 dollárra – áll a blogbejegyzésben.
Emlékszel 2020-ra?
Fontos megjegyezni, hogy a Bitcoin harmadik felezése akkor történt, amikor a monetáris politika hiperlaza volt, mivel a központi bankok a világgazdaságot fenyegető, világjárványszerű lassulással küzdöttek, mondta Dessislava Aubert, a Kaiko kriptoelemző cég kutatási igazgatója a Decryptnek.
„A Fed lazított” – mondta a mostani felezés előtt. „Számomra a fő különbség a legutóbbi, 2020-as felezéshez képest a makrokörnyezetben van”.
Amikor 2022-ben az amerikai fogyasztói árak az egekbe szöktek, a Federal Reserve közbelépett, és nyaktörő ütemben emelte a kamatlábakat, hogy megszelídítse az inflációt. Most a monetáris feltételek viszonylag feszesek, és a piacok a várakozások alapján mozognak, hogy a Fed mikor csökkentheti a kamatokat – és mennyivel, mondta Aubert.
„Sokan attól tartanak, hogy [a Fed] idén háromnál kevesebbszer is csökkentheti a kamatokat” – mondta. „Ez rossz lenne a kockázati eszközöknek és valószínűleg a bitcoinnak is”.
A magasabb kamatlábak ellenére a Bitcoin márciusban új történelmi csúcsot állított be az árfolyamában, miközben a Wall Street felkarolta a spot Bitcoin ETF-eket. A január óta több milliárd dollárnyi beáramlást vonzó termékek, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a hagyományos brókerszámlákon Bitcoin-kitettséget szerezzenek, horgonyt vetettek a Bitcoin-keresletre, írták David Duong és David Han, a Coinbase elemzői márciusban.
„Mivel a nagy intézményi szereplők most már képesek kitettséget vállalni ezeken az eszközökön keresztül, a Bitcoin reakciója a közelgő felezésre nem feltétlenül tükrözi a korábbi ciklusok teljesítményét” – írták, hozzátéve, hogy a termékek iránti stabil kereslet kisebb volatilitáshoz vezethet.
A korábbi felezéseket jellemző volatilitás is kisebb lehet, mivel a Bitcoin-bányászok nagyobb tapasztalattal rendelkeznek az esemény navigálásában – mondta Aubert a Kaiko részéről. Jellemzően egyes bajba jutott bányászok kénytelenek eladni a Bitcoint, mivel a termelés ára gyakorlatilag megduplázódik.
„Ezúttal szerintem a bányászok jobban felkészültek” – mondta. „Likviditást építettek … és a szektor jelentősen konszolidálódott az elmúlt évben”.
A bányászok kisebb szorongásának kilátását Charles Chong, a Foundry kriptobányászati és tétgyűjtő cég stratégiai igazgatója osztotta, aki a Decryptnek elmondta, hogy a bányászoknak bőven volt idejük felkészülni. Bizonyos értelemben ez megmutathatja, hogy milyen messzire jutott az általános kifinomultságuk.
„Bár a kilátás, hogy a bevételek négyévente egyik napról a másikra megfeleződnek, más ágazatokban példátlan, az ilyen események kiszámítható jellege lehetővé teszi a stratégiai felkészülést” – mondta. „Összességében a felére csökkenés a műveletek finomítását teszi szükségessé, ami hosszú távon bikaként értelmezhető, mivel elősegíti egy rugalmasabb és hatékonyabb bányászati tájkép kialakulását.”
Sorra jönnek ki az elemzések
Il Capo of Crypto, a kriptopénzek világának egyik legjobban követett elemzője legújabb posztjában megosztotta első véleményét a Bitcoin történelmi felezése után.
Il Capo tulajdonképpen medvés elemzőként ismert, de az utóbbi időben enyhített a kijelentésein, és már régóta nem beszél a 12 000 dolláros szintről. Az elemző szerint a negyedik felezés már megtörtént.
It took some of the liquidity below $60k, but not all.
It's likely that we see another leg down to $57k-$59k. https://t.co/fdYO8IqiQA pic.twitter.com/Lobq1WSMh3
— il Capo Of Crypto (@CryptoCapo_) April 18, 2024
Az elemző szerint a felére csökkentett bányászjutalmak miatt a BTC bányászok gyakran eladják a tartalékaik egy részét, hogy fedezzék a kiadásaikat. il Capo szerint tegnap a BTC árfolyama kiugrott a likviditási zónából, elérte a 65 000 dollárt, majd ismét visszatért. Az elemző szerint a tegnapi emelkedést „dead cat bounce„-nak nevezik. il Capo szerint ennek az emelkedésnek nem volt valódi kezdete, hanem a „short squeeze” miatt következett be.
Az elemző szerint 57.000 és 59.000 dollár között még mindig nagy mennyiségű likviditás van, és ismét lefelé irányuló hullám indulhat ebbe a régióba. Az elemző úgy véli, hogy a csökkenés után a piac reakciójától függően ebben a régióban egy helyi mélypont alakulhat ki.
A legendás befektető, Anthony Scaramucci is megosztotta véleményét a Bitcoin jövőbeli árfolyamáról a felezés kapcsán. A Wealthionon nemrégiben tartott szereplésében a régóta kriptopártoló kiemelte, hogy a Bitcoin iránti jelentős keresletet az olyan befektetők hajtják, akik ETF-ekbe vásárolnak, mint a BlackRock és Cathie Wood alapjai, miközben a hálózat mindössze 450 érmét termel naponta.
Crypto and Bitcoin are still new to most people. I tried to answer some of the biggest questions like use cases and the upcoming halving. Give it a watch: https://t.co/PCAhnAm6ov
— Anthony Scaramucci (@Scaramucci) April 19, 2024
Ez a kereslet gyakran felfelé löki az árakat, de a felezési esemény után az árak jellemzően csökkennek. Scaramucci elmagyarázta, hogy sok rövid távú Bitcoin-tulajdonos eladja a profitszerzés után, miközben új befektetők lépnek be a piacra. Hangsúlyozta személyes stratégiáját, miszerint az áringadozásoktól függetlenül hosszú távon tartja a Bitcoint, és a Bitcoin elmúlt 14 éves erős teljesítményét hozta fel értékének bizonyítékaként.
„Nem érdekel, ha lefelé megy. Leülök és tartom, majd visszaépíti magát. Ez történt a Bitcoin elmúlt 14 éve alatt. Ez a legjobban teljesítő eszköz, amiről tudunk a világon”.”
A felezés hatása a bányászokra
A felezési esemény jelentős pénzügyi hatással lesz a Bitcoin-bányászati vállalatokra, potenciálisan több milliárd dollárnyi éves bevételt törölve el. Az idei felezést megelőzően az amerikai befektetési banki óriás, a JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) elemzői kiemelték a bányászok előtt álló kihívások közül a termelési költségeket, a bevételek csökkenését és az áramellátással kapcsolatos aggodalmakat.
A feleződés előtt több bányászati vállalat fenntartható bányászati lehetőségek után kutatott egy texasi székhelyű Bitcoin-bányászati céggel, a Giga Energyvel együttműködve Argentínai cégekkel. Mivel az ágazat a konszolidációra készül, a nyilvánosan jegyzett Bitcoin-bányászok várhatóan piaci részesedést szereznek, és nagyobb hozzáférést biztosítanak a tőkefinanszírozáshoz.
A korábbi felezési események a Bitcoin blokklánc működésének megzavarása nélkül fejeződtek be. A bányászok most egyre inkább a tranzakciós díjakra fognak támaszkodni, mint bevételi forrásra a csökkenő jutalmak közepette. Várhatóan 64 felezési eseményre kerül sor, mielőtt 2140 körül elérnék a 21 milliós felső határt, amikor az összes Bitcoin blokkot kibányásznák.
I think people are dramatically underestimating the halving.
The market has never priced it in before, and won't have priced it in this time.
For the prior 3 halvings, after investors spent months discussing if it was priced in, here's what happened in the 12-months after…
— Hunter Horsley (@HHorsley) April 19, 2024
Eközben a Bitcoin árfolyama a különböző elemzők spekulációi és előrejelzései ellenére a felezés előtt kevéssé változott. A Bitwise vezérigazgatója, Hunter Horsley például azt jósolta, hogy a digitális eszköz 100 000 dollárra fog emelkedni a felezési esemény után. Piaci megfigyelők szerint azonban még túl korai lenne, de az elkövetkező napokban bikás felfutás várható.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg befektetési elemzést vagy befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért, valamint a téves információkból eredő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
