William Jevons szerint a nagyobb hatékonyság végső soron még nagyobb fogyasztáshoz vezet.
Amikor a 19. században sokan abban reménykedtek, hogy a hatékonyabb gőzgépek segítenek megőrizni Anglia szűkös szénkészleteit, William Jevons figyelmeztetett: épp az ellenkezője fog történni. A nagyobb hatékonyság, mondta, még nagyobb fogyasztást fog eredményezni. Igaza lett, és ez az előrejelzése később „Jevons-paradoxon” néven vált ismertté.
A jelenséget gyakran idézik, amikor a hatékonyság növekedése miatt valaminek a használata még inkább megnő. Például amikor az autók üzemanyag-fogyasztása csökkent, az emberek többet kezdtek vezetni; amikor a villanykörték energiahatékonyabbá váltak, többet szereltek fel belőlük; vagy amikor a fűtési-hűtési rendszerek hatékonyabbak lettek, nagyobb házakat kezdtek építeni.
Ezek azonban inkább a „visszapattanó hatás” példái, ahol a megtakarítás egy részét ellensúlyozza a megnövekedett használat. A digitális forradalom idején azonban a Jevons-paradoxon igazán kiteljesedett: amilyen gyorsan csökkent a számítástechnika költsége (köszönhetően például Moore törvényének), olyan gyorsan nőtt a felhasználás.
Ennek köszönhetően az olyan iparágak, mint a félvezetők és a felhőalapú számítástechnika, egyszerre lettek kiváló üzletek és befektetések. Az AI körüli befektetési láz is ezen a logikán alapul: a hatékonyabb GPU-k lehetővé teszik a mesterséges intelligencia használatának robbanásszerű növekedését. Satya Nadella, a Microsoft vezérigazgatója például így kommentálta egy posztjában: „A Jevons-paradoxon ismét lecsapott”, amikor néhány befektető amiatt aggódott, hogy a hatékonyabb AI-modellek csökkenthetik a GPU-k és felhőszolgáltatások iránti keresletet.
Eddig úgy tűnik, Nadellának igaza van – a hatékonyabb modellek által elért megtakarításokat bőven ellensúlyozza a növekvő kereslet.
Nyereség vagy kudarc
De van egy fontos tanulság: attól, hogy igaz a Jevons-paradoxon, még nem biztos, hogy a befektetők is nyernek vele. Azok, akik például az 1990-es években jól megjósolták az internetforgalom robbanásszerű növekedését, mégis pénzt veszítettek az olyan cégek részvényein, mint a Level 3 vagy a WorldCom. Hasonlóképp az is igaz, hogy a légi közlekedés hihetetlen növekedése ellenére a légitársaságokba való befektetés sokszor kudarcot vallott.
És most nézzük a kriptót.
Sokan hisznek abban, hogy a hatékonyabb, olcsóbb blokktér kínálata exponenciális növekedést fog hozni a keresletben. Valóban: a Solana vagy az Ethereum layer-2 megoldásai (mint a Base) hatalmas aktivitásnövekedést tapasztaltak – főként mémcoin-kereskedés formájában. Ez azonban aligha fenntartható hosszú távon.
Az Ethereum példája pedig azt mutatja, hogy a blokktér iránti kereslet nem mindig rugalmas. A tranzakciós költségek több mint 90%-kal csökkentek a 2021-es csúcshoz képest, de a tranzakciók száma gyakorlatilag nem változott. Ráadásul az Ethereum layer-2 megoldásain fizetett díjak sem tudják kompenzálni a layer-1-en kiesett bevételeket.
Ez is érdekes lehet: Kijöttek a GDP adatok – Trump gazdaságpolitikája visszavetette az amerikai gazdaságot
Ez persze nem azt jelenti, hogy a kriptószektor kudarcra van ítélve – ugyanúgy, ahogy a légiközlekedés és a távközlés is rendkívül hasznos az emberiség számára, még ha a befektetők sokszor nem is profitáltak belőle.
A tanulság egyszerű: lehet, hogy igazad van a Jevons-paradoxon tekintetében – de ettől még veszíthetsz a befektetéseiden.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
