A Bitcoin (BTC) árfolyama jelenleg 111 000 dollár körül mozog, és a piaci elemzők szerint a bányászati dinamikák és a monetáris politika egyaránt megnyithatják az utat a magasabb szintek felé.
A bányászati nehézség minden idők csúcsát, 136T-t érte el, ami egyszerre tükrözi a műveletek bővülését és a bányászok hosszú távú bizalmát. A CryptoQuant elemzője, PelinayPA szerint minden 2016 óta tartó bikapiacot a nehézség jelentős növekedése kísért. Ez a minta 2017-ben, 2021-ben megismétlődött, és 2023–2025-ben is folytatódik.
A jelenség logikája a növekvő versenyben rejlik. Ahogy az ár emelkedik, egyre több bányász csatlakozik a hálózathoz, ami növeli a blokkok előállításának nehézségét. 2017-ben a nehézség a korrekciók után is tartotta a trendet. 2021-ben, Kína bányászati tilalmát követően, a hálózat gyorsan talpra állt, és támogatta a 30 000 dollárról való visszapattanást.
Ma, amikor a nehézség a valaha volt legmagasabb szinten áll, a történelmi tapasztalatok azt sugallják, hogy az ár új csúcsokat kereshet.
„A tartós nehézség-növekedés megbízható jele volt a strukturális erőnek és a bányászok Bitcoinba vetett bizalmának; a jelenlegi dinamika mellett a 150 000 dolláros szint egyre inkább reális célnak tűnik” – mondta PelinayPA.
Az elemző hangsúlyozta, hogy ahogy a termelési költségek nőnek, a bányászok hajlamosak csak magasabb árakon értékesíteni, ami csökkenti a közvetlen eladási nyomást, és erősíti a bikás trendet.
A kockázat ugyanakkor abban rejlik, hogy az árfolyam esetleg nem tudja követni a költségek növekedését. Ebben az esetben a kisebb tőkéjű bányászok leállíthatják a működést, ami rövid távú eladási nyomást generálhat. Ugyanakkor az elemző szerint ez a folyamat hosszú távon erősíti a hálózat ellenálló képességét.
A bányászati nehézség új rekordot ért el. Forrás: CryptoQuant
Kamatok, egy újabb ösztönző
Ezzel párhuzamosan az amerikai jegybank, a Federal Reserve (Fed) monetáris politikája új tényezőt vezet be a piacra. Az XWIN Research Japan kiemelte, hogy az amerikai központi bank közel áll az aktuális ciklus első kamatcsökkentéséhez, a piac pedig már 25–50 bázispontos mérséklést áraz.
Korábbi ciklusokban az ilyen döntések közvetlen hatással voltak a kockázatos eszközökre, köztük a kriptovalutákra is.
A legfrissebb példa 2020 márciusából származik. Akkor a Fed agresszív kamatcsökkentései egybeestek a Bitcoin és a részvények kezdeti összeomlásával. Néhány héten belül azonban visszatért a likviditás a piacokra.
Az on-chain adatok azt mutatták, hogy a stabilcoin-tartalékok nőni kezdtek a tőzsdéken, jelezve a tőke rendelkezésre állását BTC-vásárlásokhoz, miközben a Bitcoin-tartalékok csökkentek, ami hosszú távú felhalmozásra utalt. Ez teremtette meg a 2021-es bikapiac alapjait.
A Bitcoin tőzsdei tartalékai csökkentek. Forrás: CryptoQuant
Kamatok, mint ösztönző
Hasonló dinamika volt megfigyelhető 2024-ben is, amikor a monetáris lazítás jelei a stabilcoin-egyenlegek növekedéséhez és a BTC kiáramlásához vezettek a tőzsdékről. Ennek eredményeként megújult bikás lendület alakult ki, amely makrogazdasági bizonytalanság ellenére is új szintekre emelte az eszközt.
„A kamatcsökkentés nem csupán makroesemény. Fordulóponttá válhat a kriptopiac szerkezetében. Az oldalvonalon maradt tőke gyorsan áramolhat Bitcoinba, felerősítve a felfelé irányuló volatilitást” – magyarázta az XWIN Research Japan.
A cég óvatosságra intett, mondván az első reakciók volatilisek lehetnek, mivel a befektetők újra pozicionálják magukat, és tesztelik a támaszszinteket. Mindazonáltal, ha a stabilcoin-tartalékok tovább nőnek a tőzsdéken, miközben a BTC-egyenlegek csökkennek, az összkép újabb bikás impulzussal lenne összhangban.
E változók fényében a rekordmagas bányászati nehézség és a monetáris politika esetleges fordulata döntő pillanatot jelöl. A bányászok viselkedése és a kamatcsökkentések által vezérelt likviditási jelek fogják meghatározni, hogy a Bitcoin képes lesz-e a 110 000 dolláros szintet alapként használva eljutni a 150 000 dollárig.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg befektetési elemzést vagy befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért, valamint a téves információkból eredő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
