A Hyperliquid alapítója, Jeff Yan élesen kritizálta a központosított kriptotőzsdéket (CEX-eket), amiért azok nem számolnak be pontosan a likvidációs adatokról. Az eset különösen nagy visszhangot váltott ki, miután a közelmúltban a kriptovaluta-piac egyik legnagyobb likvidációs hulláma söpört végig, több mint 1,6 millió kereskedőt érintve.
Yan szerint a különbség a centralizált és decentralizált rendszerek között drámai. Néhány CEX – állítása szerint – nyíltan beismeri, hogy szándékosan aluljelenti a felhasználók likvidálását. Példaként a Binance-t említette: ha egy adott másodpercben több ezer likvidáció történik, a rendszer akár csak egyetlen eseményt jelenthet le. Ez a gyakorlat akár százszoros torzítást is eredményezhet bizonyos helyzetekben.
Hyperliquid’s fully onchain liquidations cannot be compared with underreported CEX liquidations
Hyperliquid is a blockchain where every order, trade, and liquidation happens onchain. Anyone can permissionlessly verify the chain’s execution, including all liquidations and their… pic.twitter.com/K5sv74LJgO
— jeff.hl (@chameleon_jeff) October 13, 2025
Yan szerint a pénzügyi rendszer jövőjének alappillérei a transzparencia és a semlegesség kell, hogy legyenek. Azt reméli, hogy más piaci szereplők is követik majd a Hyperliquid példáját.
Hyperliquid: teljes átláthatóság a blokkláncon
„A Hyperliquid teljesen on-chain likvidációi nem hasonlíthatók össze a központosított tőzsdék manipulált adataival” – mondta Yan.
A Hyperliquid blokklánca úgy működik, hogy minden egyes megbízás, kereskedés és likvidáció on-chain zajlik, tehát bárki valós időben ellenőrizheti a tranzakciókat, a likvidálásokat, sőt még a rendszer fizetőképességét (solvency) is.
Yan szerint a DeFi (decentralizált pénzügyek) modelljének legnagyobb előnye éppen az, hogy valós idejű ellenőrizhetőséget és elszámoltathatóságot biztosít – ez pedig szerinte elengedhetetlen a globális pénzügyi rendszer jövője szempontjából.
A közösség tagjai vegyesen reagáltak: sokan dicsérték a Hyperliquid átláthatóságát, ugyanakkor néhány kereskedő felvetette, hogy szükség lenne egy „hamis kanóc elleni védelemre” (false wick protection), amely megakadályozná a váratlan likvidálásokat extrém piaci ingadozások idején.
https://twitter.com/coinglass_com/status/1977581674373460220
Többen arra buzdították a felhasználókat, hogy hagyni kellene a CEX-eket, és inkább a decentralizált, on-chain rendszereket válasszák.
A Coinglass is méltatta a Hyperliquidet az átláthatóság javításáért tett lépéseiért, és reményét fejezte ki, hogy más tőzsdék is követik a példájukat.
CZ visszavág: „Különböző értékrendek”
A Binance alapítója, Changpeng Zhao (CZ) közvetve reagált Yan megjegyzéseire.
„Sokan kérdezik, miért ilyen erős a BNB. Míg mások próbálnak elrejteni, hibáztatni vagy támadni másokat, a BNB Chain ökoszisztéma kulcsszereplői (Binance, Venus és mások) több százmillió dollárt tettek kockára, hogy megvédjék a felhasználókat” – írta CZ.
Bejegyzését a „különböző értékrendek” megjegyzéssel zárta, amit sokan a Hyperliquid felé irányuló finom célzásnak értelmeztek.
https://twitter.com/cz_binance/status/1977583589677310392
A piaci összeomlás próbára tette a rendszereket
A vita egy drámai piaci esemény után robbant ki: a legutóbbi kriptovaluta-árzuhanás során több mint 19 milliárd dollár értékű pozíció semmisült meg.
Ebből a Hyperliquid tőzsde 10,31 milliárd dolláros likvidációt könyvelt el, ezzel a legnagyobb szereplő volt az esemény során, megelőzve a Bybitet és a Binance-t is.
A Hyperliquid ennek ellenére 100%-os rendelkezésre állást és nulla rossz adósságot (bad debt) jelentett – ez jól mutatja az on-chain infrastruktúra stabilitását még extrém körülmények között is.
Az átláthatóság ma már nem opció, hanem kötelezettség
A történtek rávilágítottak arra, hogy az átláthatóság és az elszámoltathatóság nem választható extra, hanem alapkövetelmény kell, hogy legyen.
A DeFi platformokon – mint a Hyperliquid – minden pozíció, kereskedés és likvidáció nyilvánosan, blokkláncon követhető. Ez lehetővé teszi, hogy a kereskedők valós időben lássák a piac mozgását.
Ezzel szemben a centralizált tőzsdék gyakran elrejtik a valós adatokat, így a felhasználók kiszolgáltatott helyzetbe kerülnek a piaci viharok idején.
A szakértők most szigorúbb szabályozást és nagyobb elszámoltathatóságot sürgetnek, hogy minden tőzsde átlátható, ellenőrizhető adatokat tegyen közzé a kereskedők védelme érdekében.
A Hyperliquid és a Binance közötti szócsata túlmutat egy egyszerű rivalizáláson – a vita középpontjában a kriptovilág jövője és alapértékei állnak: transzparencia, bizalom és decentralizáció.
Ahogy a piac egyre nagyobb méreteket ölt, egyre nyilvánvalóbb, hogy az átláthatóság többé nem lehet választás kérdése, hanem a túlélés záloga.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
