A Bitcoin (BTC) árfolyama jelenleg 111 000 dollár körül mozog, és a piaci elemzők szerint a bányászati dinamikák és a monetáris politika egyaránt megnyithatják az utat a magasabb szintek felé.
A bányászati nehézség minden idők csúcsát, 136T-t érte el, ami egyszerre tükrözi a műveletek bővülését és a bányászok hosszú távú bizalmát. A CryptoQuant elemzője, PelinayPA szerint minden 2016 óta tartó bikapiacot a nehézség jelentős növekedése kísért. Ez a minta 2017-ben, 2021-ben megismétlődött, és 2023–2025-ben is folytatódik.
A jelenség logikája a növekvő versenyben rejlik. Ahogy az ár emelkedik, egyre több bányász csatlakozik a hálózathoz, ami növeli a blokkok előállításának nehézségét. 2017-ben a nehézség a korrekciók után is tartotta a trendet. 2021-ben, Kína bányászati tilalmát követően, a hálózat gyorsan talpra állt, és támogatta a 30 000 dollárról való visszapattanást.
Ma, amikor a nehézség a valaha volt legmagasabb szinten áll, a történelmi tapasztalatok azt sugallják, hogy az ár új csúcsokat kereshet.
„A tartós nehézség-növekedés megbízható jele volt a strukturális erőnek és a bányászok Bitcoinba vetett bizalmának; a jelenlegi dinamika mellett a 150 000 dolláros szint egyre inkább reális célnak tűnik” – mondta PelinayPA.
Az elemző hangsúlyozta, hogy ahogy a termelési költségek nőnek, a bányászok hajlamosak csak magasabb árakon értékesíteni, ami csökkenti a közvetlen eladási nyomást, és erősíti a bikás trendet.
A kockázat ugyanakkor abban rejlik, hogy az árfolyam esetleg nem tudja követni a költségek növekedését. Ebben az esetben a kisebb tőkéjű bányászok leállíthatják a működést, ami rövid távú eladási nyomást generálhat. Ugyanakkor az elemző szerint ez a folyamat hosszú távon erősíti a hálózat ellenálló képességét.
A bányászati nehézség új rekordot ért el. Forrás: CryptoQuant
Kamatok, egy újabb ösztönző
Ezzel párhuzamosan az amerikai jegybank, a Federal Reserve (Fed) monetáris politikája új tényezőt vezet be a piacra. Az XWIN Research Japan kiemelte, hogy az amerikai központi bank közel áll az aktuális ciklus első kamatcsökkentéséhez, a piac pedig már 25–50 bázispontos mérséklést áraz.
Korábbi ciklusokban az ilyen döntések közvetlen hatással voltak a kockázatos eszközökre, köztük a kriptovalutákra is.
A legfrissebb példa 2020 márciusából származik. Akkor a Fed agresszív kamatcsökkentései egybeestek a Bitcoin és a részvények kezdeti összeomlásával. Néhány héten belül azonban visszatért a likviditás a piacokra.
Az on-chain adatok azt mutatták, hogy a stabilcoin-tartalékok nőni kezdtek a tőzsdéken, jelezve a tőke rendelkezésre állását BTC-vásárlásokhoz, miközben a Bitcoin-tartalékok csökkentek, ami hosszú távú felhalmozásra utalt. Ez teremtette meg a 2021-es bikapiac alapjait.
A Bitcoin tőzsdei tartalékai csökkentek. Forrás: CryptoQuant
Kamatok, mint ösztönző
Hasonló dinamika volt megfigyelhető 2024-ben is, amikor a monetáris lazítás jelei a stabilcoin-egyenlegek növekedéséhez és a BTC kiáramlásához vezettek a tőzsdékről. Ennek eredményeként megújult bikás lendület alakult ki, amely makrogazdasági bizonytalanság ellenére is új szintekre emelte az eszközt.
„A kamatcsökkentés nem csupán makroesemény. Fordulóponttá válhat a kriptopiac szerkezetében. Az oldalvonalon maradt tőke gyorsan áramolhat Bitcoinba, felerősítve a felfelé irányuló volatilitást” – magyarázta az XWIN Research Japan.
A cég óvatosságra intett, mondván az első reakciók volatilisek lehetnek, mivel a befektetők újra pozicionálják magukat, és tesztelik a támaszszinteket. Mindazonáltal, ha a stabilcoin-tartalékok tovább nőnek a tőzsdéken, miközben a BTC-egyenlegek csökkennek, az összkép újabb bikás impulzussal lenne összhangban.
E változók fényében a rekordmagas bányászati nehézség és a monetáris politika esetleges fordulata döntő pillanatot jelöl. A bányászok viselkedése és a kamatcsökkentések által vezérelt likviditási jelek fogják meghatározni, hogy a Bitcoin képes lesz-e a 110 000 dolláros szintet alapként használva eljutni a 150 000 dollárig.
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
