Henrik Zeberg közgazdász és technikai elemző május 10-én az X-en arra figyelmeztetett, hogy az amerikai részvénypiac szerinte a történelem legnagyobb pénzügyi buborékához közelít. Az elemző súlyos gazdasági visszaesést és piaci összeomlást valószínűsített.
Zeberg figyelmeztetését a Buffett-indikátorra alapozta, amely az amerikai részvénypiac teljes kapitalizációját veti össze a GDP-vel. A hivatkozott grafikon szerint a mutató 2025 végére megközelítette a 230%-ot, ami mintegy 75%-kal haladta meg a hosszú távú trendet.
A Finbold cikke szerint az értékeltségi szintek jelentősen túllépték a korábbi történelmi sávokat, köztük a +2 szórásos zónát, amelyet gyakran a spekulatív túlfűtöttséggel kapcsolnak össze. A jelenlegi szint meghaladta a Dotcom-lufi és a pandémia utáni részvénypiaci emelkedés idején látott értékeket is.
If you don't see this Market Bubble – Economics, Financing & Investments is not your thing.
No – this time is not different!
And I don't care what you think Fed or Trump will allow.
The Market is in the Largest Bubble ever – and it will Crash.
Not "there" yet – but closing… pic.twitter.com/1pzfvEJt6z
— Henrik Zeberg (@HenrikZeberg) May 10, 2026
Az indikátor korábban évtizedeken át a hosszú távú trendvonal közelében vagy az alatt mozgott, majd a 2010-es évek közepétől meredeken emelkedni kezdett. Zeberg értelmezése szerint ez a piacot olyan tartományba vitte, amelyhez korábban magasabb lefelé mutató kockázat társult.
Piaci csúcs előtt további emelkedést sem zár ki
Zeberg azt írta, hogy a buborékot figyelmen kívül hagyó befektetők egyértelmű figyelmeztető jeleket hagynak figyelmen kívül a pénzügyi piacokon. Hozzátette, hogy a jelenlegi ciklus szerinte nem különbözik a korábbi spekulatív fellendülésektől.
Az elemző ugyanakkor nem zárta ki, hogy a piacok a tetőzés előtt még tovább emelkedjenek. Korábbi előrejelzéseiben az S&P 500 index esetében a 8,000–8,200 pontos tartomány elérését is lehetségesnek nevezte, mielőtt éles fordulat következne.
Zeberg 2026 májusának elején a részvények és a kriptovaluták emelkedését klasszikus „blow-off top” szakaszként írta le. Ezt a fázist a többletlikviditással és a befektetői optimizmussal hozta összefüggésbe, miközben a gazdasági fundamentumok gyengülésére utalt.
Zeberg a fogyasztói pénzügyek romlását, a késedelmes fizetések növekedését és a magánszektor munkahelyteremtésének lassulását nevezte meg olyan jelekként, amelyek szerinte már a gazdaság romlását mutatják. Üzleti ciklusmodellje alapján a hitelbővülés és a befektetői kimaradástól való félelem által hajtott parabolikus emelkedés 2026 első vagy második negyedévében érhet csúcsra.
A figyelmeztetés olyan piaci környezetben hangzott el, amelyben a befektetői optimizmust továbbra is a mesterséges intelligenciához kapcsolódó várakozások, az erős vállalati eredmények és a jövőbeli kamatcsökkentések reménye támogatja. Ezzel párhuzamosan egyre több aggodalom jelenik meg a megemelkedett piaci értékeltségek miatt.
Érdekes lehet: Kolumbia lehet a legújabb bitcoinbányász paradicsom?
A kriptomagazin.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást. Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért, téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptomagazin.hu felelősséget nem vállal.
A cikkben előfordulhatnak partnerlinkek, amelyek után jutalékot kaphatunk.
